拜登的数据上风与选民的感知落差品色堂最新地址

《巴伦周刊》刊文提倡，特朗普和拜登的经济收获单厉害各半。特朗普接办时的好意思国经济已从2007~2009年的阑珊中收复，其任期内的服务增长和通胀水平较为随和。全体而言，特朗普任期内的GDP增长和服务增长更多是奥巴马时代的延续，而非特朗普经济政策的树立。拜登上任时，好意思国经济正从疫情中收复，其推出的刺激顺次重复特朗普政府的刺激政策鼓动了一场大鸿沟的开销飞腾和服务增长，但也因此，好意思国通胀水平权臣上升，最终迫使好意思联储收紧货币政策。

具体而言，在特朗普在朝的前三年里，经通胀改造后的好意思国平均GDP为2.6%，领悟不俗但仍低于特朗普承诺的4%。好意思国跨党派预算监督组织“负事业联邦预算委员会”主席示意，特朗普在朝时代的大部分增长来自减少税收和加多开销。

而拜登上任后，从2021年头到2023年末，好意思国本色GDP平均每年增长约3.4%。好意思国行径论坛主席示意，2021年的大部分增长来源于疫情停摆阶段之后的“经济自动复苏机制”。不外，在此前大部分经济复苏能源依然消退的情况下，2023年好意思国GDP仍然增长了2.5%。拜登团队合计，一系列迹象齐标明经济依然强劲反弹。

问题在于，选民关于拜登政府经济收获的体感似乎较弱。《纽约时报》与锡耶纳学院齐集进行的最新民调中，跳跃半数（51%）的登记选民示意好意思国经济现象“较差”，23%合计“一般”，只好26%的东谈主示意“精好意思”或“优秀”。

究其原因，联系于宏不雅经济筹谋，大多数选民更能径直感受到与生活痛痒联系的工资、物价等筹谋的变化，通货彭胀仍是经济神气低迷的主要原因。布鲁金斯学会提倡，高通胀和高物价是选民最护理的经济问题，并主导着选民关于经济口头的评估，而拜登上任以来，物价水平已高潮了19.3%，这一涨幅险些是特朗普任期同期（三年零五个月）5%增长的四倍。跳跃三分之二的选民示意通胀正朝着舛讹的方针发展，近四分之三的选民示意价钱水平的高潮跳跃了家庭收入的增长，只好24%的选民预测畴昔一年的经济将会好转。

密歇根大学糜费者信心指数走漏，在特朗普在朝期间，糜费者信心相对变化较小，糜费者探问主任徐荟安合计，这标明大家合计经济处于相识状态，可被视为特朗普在朝期间营造的相识经济环境的解说；但在拜登在朝的头三年，糜费者信心跌至阑珊水平的低点，2022年6月创下历史新低，近期糜费者信心有所反弹，但仍远低于疫前水平。徐荟安合计，糜费者信心指数下跌的原因之一恰是在10多年低通胀、低利率环境之后出现的通胀水平急剧上升。

《经济学东谈主》对此评价，选民所见证的是拜登任期内的通胀水平执续高企，读到的头条新闻是“拜登通胀”而非“特朗粗鄙胀”。由此来看，在适度通胀水浮浅面，特朗普成为赢家。

经济学家的评价或与大家体感存在互异。6月25日，包括诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨在内的16位顶尖经济学家签署了一封联名信函，警告公众特朗普的经济筹谋尤其是不负事业的财政预算或将再度激励高通胀。信中示意，“诚然咱们关于经济政策的细节执有不同不雅点，但咱们共同合计拜登的经济议程昭着优于特朗普。”

另一方面，经济学家关于经济口头的走漏也存在着严重的党派不合。在《华尔街日报》4月进行的经济预测探问中，46%的受访经济学家合计拜登的政策将比特朗普的政策更有意于经济，27%的东谈主示意特朗普的政策将会更好。

拜登政府或在服务方面略微着手

劳能源商场的韧性不错说是特朗普政府和拜登政府经济政策的共同顺利。全体而言，拜登政府或在服务方面略微着手。

阐发好意思国劳工部数据，特朗普上任时的休闲率为4.7%，2019年9月休闲率降至3.5%，创下50年来最低水平，在新冠疫情暴发之前，特朗普任内新增服务岗亭算计640万个。拜登接办的是一个因疫情而堕入雄伟的劳能源商场，2020年好意思国减少了930万个事业岗亭，2021年头休闲率达到了6.4%。不外跟着疫情危险缓解和经济从头怒放，2023年1月的休闲率降至3.4%，为54年来的最低水平，而后也耐久保执低位。2021年至2023年，好意思国经济共新增了1480万个服务岗亭，对拜登和民主党选情组成利好。

两位候选东谈主在工东谈主收入方面可能打为平局。《经济学东谈主》提倡，诚然平均工资在特朗普任期末尾昭着高潮，但很难将其归功于特朗普的经济政策，其更多是反应了疫情暴发后劳能源组成的巨大变化——低收入工东谈主比高收入群体更容易休闲。在拜登在朝期间，诚然好意思国东谈主纷纷重返劳能源雄兵，口头工资增长强劲，但通货彭胀执续高企，一方面推高了生活老本，另一方面也侵蚀了收入水平。如若按照疫情前的趋势线来看，拜登在朝期间的领悟似乎延续了特朗普在朝期间的增长势头。

债务压力与财政赤字是二东谈主共同挑战

好意思国的债务问题高大且复杂。阐发好意思国财政部数据，好意思国联邦政府当今品色堂最新地址积攒的未偿还告贷总和依然达到34.85万亿好意思元，绝顶于每个好意思国东谈主包袱着10万好意思元的债务，政府债务占GDP的比重达到了123%。6月18日，好意思国国会预算办公室发布的最新预测走漏，好意思国脉年的预算赤字预测将不竭加多，达到1.92万亿好意思元。

IMF预测，若面前政策延续，到2032年，好意思国寰球债务占GDP比重将跳跃140%。然而，在首场电视诡辩中，特朗普和拜登齐未说起好意思国债务连累，这一议题似乎成为了“房间里的大象”。

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特朗普和拜登在政府债务和开销方面可能是“一丘之貉”。不少分析合计，岂论是拜登如故特朗普，其实齐莫得崇拜处置赤字和债务问题的筹谋，分别只在于政府开销的方针和对税收的作风。

“负事业联邦预算委员会”统计了特朗普和拜登在朝期间批准的十年期债务，特朗普在其通盘任期内批准了8.4万亿好意思元的新十年期告贷，除掉好意思国《新冠病毒拯救、援手和经济安全法案》（CARES Act）等疫情援手，也有4.8万亿好意思元，2017年鼓动签署的《税收减免和服务法案》（TCJA）还将在畴昔十年加多约2.2万亿好意思元的债务；拜登在职职的前三年零五个月内批准了4.3万亿好意思元的新十年期告贷，除掉《好意思国支持法案》，则为2.2万亿好意思元。

特朗普和拜登齐在职期内批准了巨额的告贷，其中部分告贷用于疫情暴发初期的援手行径，但“负事业联邦预算委员会”指出，被归类为疫情援手的资金只占总告贷的不到一半；其另一项接头标明，有5000亿~6500亿好意思元的疫情援手金是与疫情或者疫后经济无关的，是“过剩的、过度的、针对性不彊的或不消要的”，其中，特朗普治下的占到3000亿~3350亿好意思元，拜登治下的占到2000亿~3150亿好意思元。

在税收方面，特朗普政府以其减税政策而著名，绝顶是2017年的《税收减免和服务法案》。《巴伦周刊》合计，为了通过这一法案，国会在预算上“耍了个花招”：企业减税筹谋是“永恒性的”，但对个东谈主的减税顺次却是“暂时性的”，将在2025年后失效，届时个东谈主边缘税率将从头被提高，遗产税免税额将能够减半至500万好意思元，州税和地点税的扣革职额也将从头设定。如若特朗普连任，他可能会将这些顺次变为永恒性的，阐发国会预算办公室和税收齐集委员会的估算，这或将导致3.5万亿好意思元的财政收入失掉。

与此相对，拜登政府的税收政策倾向于对高收入者和企业增税。拜登筹谋让部分减税条目失效，蔓延对年收入低于40万好意思元家庭的减税政策，并通过对富东谈主、高收入者征收新税、上调企业税和股票回购税来支撑其预算提案。与特朗普不同，拜登还走漏出在财政开销问题上的协商意愿，举例，据国会预算办公室测度，2023年拜登签署的暂缓债务上限见效的契约，开心限制2024年和2025年的开销，这将匡助好意思国政府减少7%的赤字。

生意政策：拜登对特朗普的继承与改造

好意思外洋交关系协会示意，特朗普政府合计全球生意体系对好意思国不利，导致了宽阔生意逆差和制造业阑珊，因此倾向于通过单边行径和生意摩擦来处置问题。特朗普任期内对价值数千亿好意思元的中国商品加征了新关税，并承诺如若连任将践诺更多关税。但琢磨到中国也对好意思国施加了攻击性关税，特朗普生意政策给好意思国社会形成的失掉或将高于自制。

麻省理工学院经济学家戴维·奥托尔等最近接头了生意摩擦对好意思国“腹黑地带”制造业服务的影响，合计其有可能带来“过程随和的负面影响”。此外，特朗普还筹谋对好意思国从宇宙扫数国度入口的商品征收10%的关税，而税收基金会的埃里卡·约克预测，这些关税将绝顶于向好意思国东谈主加征3000亿好意思元的税收。

拜登政府保管了对中国的关税，但也引入了一些新的限制顺次，并提倡了大鸿沟的基础设施和技能补贴筹谋，以促进好意思国制造业服务、保护国度安全并布置征象变化。

《巴伦周刊》合计，拜登对好意思中关系的构思不错归纳为“经管下的竞争”，他试图通过践诺制裁和出口管制让好意思国技能鉴别中国，并限制好意思国对中国的部分投资，这一策略可能会延续到拜登的第二个任期。此外，拜登政府倾向于鼓动“印太经济框架”（IPEF），好意思外洋交关系协会对此示意，这标明其政策更侧重于通过国际协和洽构建新的经济定约来赞誉好意思国利益。

能源转型和征象变化：两者以火去蛾中

拜登在上任后勤恳于鼓动国度的绿色转型。好意思外洋交关系协会合计，拜登将布置征象变化定位为其任期内的中枢议题之一，强调征象变化是“对东谈主类生计的终极威逼”。在他的鼓动下，好意思国国融会过了具有里程碑真谛的《通胀削减法案》，该法案象征着好意思国历史上对征象变化弃取的最大鸿沟的投资，极地面促进了可再生能源发电材干的栽植。然而，拜登在该领域的政策并非莫得争议，因为他同期也批准了新的化石燃料表情，并见证了好意思国石油和自然气产量达到历史新高。

特朗普在能源转型和征象变化问题上的态度则一直备受争议，他屡次对布置征象变化战术的科学性提倡质疑，并怀疑东谈主类看成是否是其主要原因。特朗普曾携带好意思国退出《巴黎征象变化协定》，品评拜登的电动汽车政策将对好意思国汽车工业形成撤销性打击，并威逼一朝从头当选将取消联系补贴。他还训斥高油价是拜登清洁能源政策的成果，并将《通胀削减法案》形容为“好意思国历史上最大的增税行径”，称转向电动汽车是“地狱转型”。他还承诺如若再次当选，将寻求“化石燃料出产最大化”，进一步鼓动“能源自主”。

《经济学东谈主》对此评价，“拜登并不像品评者所评价的那样环保，也不像征象看成家所但愿的那样环保。拜登政府仍然批准了好多新的钻探许可，在其任期内，石油产量从头冠疫情激励的低迷中飙升。不外，拜登在石油使用和征象变化上的政策是相对求实的，他承认能源转型就要通过这么的旅途。就能源转型来说，此次拜登顺利。”

总的来说，距离11月的大选投票日仅剩四个月，好意思国选民正昔时所未有的细致度谛视两位候选者的经济政策与经济治绩。如若单从经济收获单的角度进行相比，谁能获取更多选票或将在很猛过程上取决于通胀走势以及好意思联储利率有接洽等成分，围绕经济议题的争论将执续到大选投票前的终末一刻。

第一财经获授权转载自微信公众号“中国金融四十东谈主论坛”。

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